年前的時(shí)候，東哥拜訪了一圈TOP電商大佬，阿里丶京東丶亞馬遜中國(guó)丶唯品會(huì)丶聚美優(yōu)品，上市的和沒(méi)上市的，這樣我對(duì)整個(gè)電商有個(gè)整體把握。它們?cè)趺纯凑麄€(gè)行業(yè)，怎么看競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，它們未來(lái)又關(guān)注些什么？當(dāng)然也包括了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，不是李國(guó)慶和俞渝，是跟隨了李國(guó)慶十幾年的姚丹騫和從小米（多看）轉(zhuǎn)入當(dāng)當(dāng)負(fù)責(zé)電子書的左力。本文不是寫當(dāng)當(dāng)八卦內(nèi)幕爆料的，今天乘著當(dāng)當(dāng)發(fā)年報(bào)，寫篇文章再說(shuō)一遍。當(dāng)當(dāng)可能被低估了！
連續(xù)兩年,“全民閱讀”被寫入《政府工作報(bào)告》。今年全國(guó)兩會(huì)上,李克強(qiáng)總理還專門就讀書問(wèn)題回答了記者的提問(wèn)。并且強(qiáng)調(diào)了:“我希望全民閱讀能夠形成一種氛圍，無(wú)處不在。我們國(guó)家全民的閱讀量能夠逐年增加，這也是我們社會(huì)進(jìn)步丶文明程度提高的十分重要的標(biāo)志。而且把閱讀作為一種生活方式，把它與工作方式相結(jié)合，不僅會(huì)增加發(fā)展的創(chuàng)新力量，而且會(huì)增強(qiáng)社會(huì)的道德力量。這也就是為什么我兩次愿意把“全民閱讀”這幾個(gè)字寫入《政府工作報(bào)告》的原因，明年還會(huì)繼續(xù)。謝謝！”
如果是按照A股的邏輯，大概當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)該屬于被爆炒的兩會(huì)概念股了吧！美股是理性的投資人，自然不會(huì)被概念所忽悠，還是要看是否有堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)作為基礎(chǔ)。
業(yè)績(jī)觸底反彈，圖書市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定
當(dāng)當(dāng)圖書的兩個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都聊過(guò)，和投資圈的朋友溝通一下圖書品類最核心圈最核心的幾個(gè)觀點(diǎn)。首先圖書市場(chǎng)太小，惡性競(jìng)爭(zhēng)本身沒(méi)有意義了，所以市場(chǎng)會(huì)趨于理性。其次圖書的玩家基本就剩下三家當(dāng)當(dāng)丶亞馬遜中國(guó)和京東，京東是亞馬遜中國(guó)的三分一，蘇寧國(guó)美1號(hào)店基本退出了，而且沒(méi)有一家試圖再挑戰(zhàn)當(dāng)當(dāng)?shù)匚?，因?yàn)闆](méi)有任何意義。其三亞馬遜中國(guó)的定位在新CEO上任后調(diào)整了策略，以控制成本盈利為主要目標(biāo)之一，而京東當(dāng)年做圖書以攻為守的戰(zhàn)略意圖已經(jīng)完成，人員已經(jīng)大幅收編，圖書品類也全面的開(kāi)放平臺(tái)，其實(shí)也是盈利壓力所迫。
總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)當(dāng)圖書毛利潤(rùn)率理論上可以回到2010年的水平，而平臺(tái)賣流量一定是賺錢的生意，所以毛利潤(rùn)率理所應(yīng)當(dāng)?shù)囊哂?010年，而2014年毛利潤(rùn)率18.5%還有很大的提升空間。這是一個(gè)逐漸的優(yōu)化過(guò)程，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是只要不瞎折騰，砍掉一些拖累盈利的垃圾品類，加強(qiáng)管理，減少內(nèi)部蛀蟲腐敗，一年盈利小幾個(gè)億真沒(méi)那么難。所以東哥在2013年初在大家都極度看衰當(dāng)當(dāng)?shù)臅r(shí)候，撰文預(yù)判當(dāng)當(dāng)最快年底盈利，并不是什么太難的事情。
當(dāng)當(dāng)?shù)奈磥?lái)在教育市場(chǎng)
線上線下的紙質(zhì)圖書市場(chǎng)依然在緩慢增長(zhǎng)，國(guó)民收入增長(zhǎng)，重視教育，讀書還是越來(lái)越多的。但是這種圖書市場(chǎng)的增長(zhǎng)，過(guò)于緩慢，所以如果是賣書的生意，天花板還是比較明顯的。那么當(dāng)當(dāng)?shù)奈磥?lái)在哪里？
在2014年11月份東哥撰寫過(guò)一篇文章《當(dāng)當(dāng)李國(guó)慶應(yīng)該從GMV思維轉(zhuǎn)向用戶思維》，在文章最后東哥最后給出的三個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型結(jié)論。1.當(dāng)當(dāng)應(yīng)該從GMV規(guī)模思維轉(zhuǎn)型用戶規(guī)模思維；2.從平臺(tái)化百貨化思維重返專注圖書思維；3.從圖書市場(chǎng)思維轉(zhuǎn)變?yōu)殚喿x市場(chǎng)思維！圖書已死，閱讀永生！當(dāng)當(dāng)?shù)奈磥?lái)在閱讀市場(chǎng)，而不是在日用百貨市場(chǎng)！
其實(shí)這篇文章還是沒(méi)有回答一個(gè)非常重要的問(wèn)題，當(dāng)當(dāng)即使借圖書零售市場(chǎng)的地位推動(dòng)了電子書業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，發(fā)展了數(shù)千萬(wàn)的用戶，如何變現(xiàn)呢？比如當(dāng)年的騰訊，現(xiàn)在的陌陌，都面臨著同樣地痛苦，用戶很多了，如何高效的變成公司的收入利潤(rùn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
幾天前在線教育機(jī)構(gòu)猿題庫(kù)完成6000萬(wàn)美元的新一輪融資,估值3.6億美元。猿題庫(kù)號(hào)稱平臺(tái)目前擁有1300萬(wàn)中學(xué)生用戶，為學(xué)生提供在手機(jī)上練習(xí)做題與知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)的服務(wù)，通過(guò)智能算法對(duì)學(xué)生數(shù)據(jù)的進(jìn)行分析和挖掘，能夠準(zhǔn)確評(píng)估每一位學(xué)生的能力，并根據(jù)能力一對(duì)一智能出題，滿足學(xué)生課堂之外的個(gè)性化學(xué)習(xí)需求。
昨天29日在線教育平臺(tái)“一起作業(yè)網(wǎng)”宣布獲D輪融資1億美元，好吧，在線教育很熱，算上超級(jí)課程表，但都和課堂作業(yè)較上勁了，總而言之，就是教育很火。這些在線教育平臺(tái)，通過(guò)剛需工具產(chǎn)品抓住了上千萬(wàn)用戶，然后具備了潛在的商業(yè)化盈利能力。但是注意，只是具備了潛在的商業(yè)化盈利能力。本質(zhì)上說(shuō)，當(dāng)當(dāng)?shù)挠脩羧阂彩墙逃脩羧后w，甚至用戶群比前者規(guī)模更大，而且當(dāng)當(dāng)一直通過(guò)出售實(shí)物圖書及其它商品變現(xiàn)，2014年交易額近142億，凈營(yíng)收近80億。
總的來(lái)說(shuō)，相比較于那些還沒(méi)想明白怎么賺錢的在線教育平臺(tái)工具，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)是不是估值低了點(diǎn)。之所以有這么大的反差，是因?yàn)楫?dāng)當(dāng)?shù)臍w屬于圖書市場(chǎng)，圖書市場(chǎng)不過(guò)200多億，沒(méi)有太大想象空間了。而其它在線教育工具產(chǎn)品，是歸屬于教育市場(chǎng)，教育市場(chǎng)過(guò)萬(wàn)億，想象空間更大，雖然可能遙不可及，八字沒(méi)一撇。
東哥從騰訊京東出來(lái)后，轉(zhuǎn)型做電商孵化器，主要工作就是幫助創(chuàng)業(yè)者“轉(zhuǎn)型”，也包括一些傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型，找到新的收入利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，當(dāng)當(dāng)作為十五年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在我看來(lái)也算是傳統(tǒng)企業(yè)了。
如果本文有什么特別的重要看點(diǎn)，那就是好事者東哥在年前見(jiàn)當(dāng)當(dāng)高管時(shí)，力諫當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的未來(lái)在教育市場(chǎng)，針對(duì)其精準(zhǔn)用戶轉(zhuǎn)型面向在線教育市場(chǎng)！而且當(dāng)當(dāng)所具備的優(yōu)勢(shì)，是其它工具型產(chǎn)品完全不具備的。至于如何轉(zhuǎn)，通過(guò)何種方式轉(zhuǎn)，如何變現(xiàn)賺錢，細(xì)節(jié)東哥不能說(shuō)的太多。一個(gè)是不知道當(dāng)當(dāng)是否會(huì)真的執(zhí)行，一個(gè)是大老板是否堅(jiān)定支持不動(dòng)搖，一個(gè)是執(zhí)行者實(shí)施的差異。所以當(dāng)當(dāng)只是可能被嚴(yán)重低估了！
這次轉(zhuǎn)型操刀者是左力，曾經(jīng)有其它更好地選擇，他卻選擇了到當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，我覺(jué)得這個(gè)人還是很靠譜的！當(dāng)當(dāng)應(yīng)該值得關(guān)注，有些東西是在財(cái)報(bào)里面看不到的，東哥覺(jué)得半年左右應(yīng)該能夠看到一些顯而易見(jiàn)的變化了。
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