商業(yè)資產(chǎn)一直是各路資本爭(zhēng)食的對(duì)象，東方銀星、漢商集團(tuán)等多家公司被連續(xù)舉牌，以至于相關(guān)雙方激烈的控股權(quán)之爭(zhēng)烽煙不斷。而 東百 集團(tuán)卻上演了一場(chǎng)異常奇怪的幾乎沒有硝煙的股權(quán)之“爭(zhēng)”。
大股東主動(dòng)退位令人費(fèi)解
東百 集團(tuán)公告稱二股東福建豐琪投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱豐琪投資）通過證券交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易持續(xù)買入 東百 集團(tuán)股份共計(jì)401萬股，共計(jì)持股21.24％，正式超過 東百 集團(tuán)原控股股東姚建華及其一致行動(dòng)人深圳欽舟公司21.08%的持股比例，從而成為公司新的控股股東。
實(shí)際上，福建豐琪投資自2012年3月14日起至2013年9月3日，斥資5.48億元數(shù)次增持 東百 集團(tuán)，福建豐琪能夠得手，一方面是公司持股一直非常分散，2012年7月公司控股權(quán)變更，博睿公司通過增資方式完成對(duì) 東百 集團(tuán)原第一大股東深圳欽舟公司的控股，而姚建華為博睿公司實(shí)際控制人，合計(jì)持股比例僅為21.08%。但令人費(fèi)解的是，在2012年3月豐琪投資開始步步緊逼的情況下卻沒有增持一股，姚建華未采取任何舉措，任由 東百 集團(tuán)被收購(gòu)。由于姚建華控制的欽舟實(shí)業(yè)在通過增資后獲得了5.2億元的資金“彈藥”，同時(shí)，姚建華夫婦個(gè)人名下直接和間接控制企業(yè)的資產(chǎn)總額約30億元，姚建華顯然并非缺乏資金實(shí)力。
這也許是目前大家對(duì)百貨行業(yè)價(jià)值看法不一，分析人士認(rèn)為。這家民營(yíng)控股的企業(yè)，在毛利率下滑、百貨主業(yè)經(jīng)營(yíng)無起色的情況下能得到資本市場(chǎng)的青睞，豐琪投資稱其看好 東百 集團(tuán)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。在原控股股東姚建華入主后，受行業(yè)因素等影響， 東百 集團(tuán)業(yè)績(jī)難改大幅下滑局面。2012年報(bào)顯示， 東百 集團(tuán)凈利潤(rùn)同比下滑88.07%。除了競(jìng)爭(zhēng)加劇等原因，公司表示主力門店客流受地鐵建設(shè)下降等多重不利因素影響，導(dǎo)致主業(yè)銷售收入和毛利率下降，同期費(fèi)用上升。大部分零售公司雖然擁有較高的資產(chǎn)重估價(jià)值，但經(jīng)營(yíng)物業(yè)不可變賣，使得資產(chǎn)重估價(jià)值難以實(shí)現(xiàn)。所以市場(chǎng)人士也認(rèn)為，豐琪投資看好 東百 集團(tuán)，主要還是公司作為商業(yè)企業(yè)的“豐富的現(xiàn)金流”，數(shù)據(jù)顯示， 東百 集團(tuán)2013年中期貨幣資金為5.75億元，公司今年累計(jì)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品金額為8.96億元，未到期理財(cái)產(chǎn)品金額為5.53億元，另外， 東百 集團(tuán)作為平臺(tái)的資本運(yùn)作也是看中的理由之一。
但這些顯然去年入主的原大股東姚建華也看得到，目前對(duì)于豐琪投資的大舉增持，姚建華卻選擇“不作為”非常令人詫異。同時(shí)豐琪投資表示，計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)，繼續(xù)增加在 東百 集團(tuán)中擁有權(quán)益的股份，姚建華還會(huì)一直這樣袖手旁觀嗎？而對(duì)于目前第一、第二大股東的持股情況，上市公司相關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)則表示“這完全屬于股東二級(jí)市場(chǎng)行為，對(duì)公司影響不會(huì)很大”。
未來公司發(fā)展方向尚存變數(shù)
對(duì)于未來的經(jīng)營(yíng)， 東百 集團(tuán)公司相關(guān)人士一再表示，“公司繼續(xù)在傳統(tǒng)百貨的基礎(chǔ)上，通過向購(gòu)物中心業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型適應(yīng)新的市場(chǎng)變化。”而聯(lián)訊證券首席策略分析師曹衛(wèi)東認(rèn)為：“在消費(fèi)走低、電商沖擊、毛利下滑影響下，百貨業(yè)的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。比如蘇寧電器，正從傳統(tǒng)家電零售巨頭向互聯(lián)網(wǎng)百貨轉(zhuǎn)型的蘇寧云商，借此進(jìn)軍快時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步完善面向不同消費(fèi)群體的零售布局。”但看看蘇寧云商就知道，傳統(tǒng)百貨轉(zhuǎn)型之難非同一般。
拋開股權(quán)之爭(zhēng)，安信證券分析師認(rèn)為相比其他國(guó)企百貨業(yè)， 東百 集團(tuán)早已為民營(yíng)企業(yè)，股權(quán)分散，豐琪投資一舉奪下控股權(quán)，其又是房地產(chǎn)商的投資公司，在房地產(chǎn)商紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)地產(chǎn)的背景下，豐琪投資增持 東百 集團(tuán)也符合其發(fā)展戰(zhàn)略。豐琪投資未來注入商業(yè)資產(chǎn)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，還是剝離現(xiàn)有商業(yè)資產(chǎn)，值得市場(chǎng)關(guān)注。
而截至2013年6月30日，豐琪投資總資產(chǎn)5.05億元，凈資產(chǎn)1.2億元，但2013年上半年凈利潤(rùn)為-8366元。投資范圍為工業(yè)、地產(chǎn)、商業(yè)、投資等。豐琪投資的實(shí)際控制人為鄭淑芳女士，法定代表人為施文義，兩人為母子關(guān)系。而資料顯示，豐琪投資是福建中聯(lián)房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)的下屬公司，中聯(lián)房產(chǎn)的董事長(zhǎng)也是施文義。施文義旗下有房地產(chǎn)、化工、酒店和文化教育業(yè)務(wù)，目前尚無上市平臺(tái)，未來存在資本運(yùn)作空間。
但豐琪公司表示未來12個(gè)月無對(duì) 東百 集團(tuán)的主營(yíng)調(diào)整、資產(chǎn)重組計(jì)劃，也暫無管理人員調(diào)整計(jì)劃，那豐琪公司到底想要什么呢？ 東百 集團(tuán)未來究竟何去何從呢？
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