在零售業(yè)具有“鄉(xiāng)村版沃爾瑪”之稱的安徽安德利百貨股份有限公司現(xiàn)身證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的IPO預(yù)披露企業(yè)名單中。
IPO預(yù)披露名單頻現(xiàn)零售、家居企業(yè)身影
自4月份證監(jiān)會(huì)開始預(yù)披露擬上市公司材料并在4月的最后一天重啟新股發(fā)審會(huì)，新股發(fā)行的腳步正越來越近，而不少屬于零售板塊的公司同樣已將目光瞄準(zhǔn)了資本市場(chǎng)。
中國(guó)商報(bào)記者查閱證監(jiān)會(huì)公告獲知，目前已公布的預(yù)披露名單中的四家零售百貨企業(yè)，各具特色，且都是區(qū)域零售龍頭企業(yè)。其中三家擬在上交所上市，為安徽安德利百貨、新疆匯嘉時(shí)代百貨和甘肅國(guó)芳工貿(mào)(集團(tuán))，還有一家企業(yè)是廣西南城百貨，準(zhǔn)備在深交所上市，且已是第二次申請(qǐng)IPO了。
再次IPO的廣西南城百貨
廣西南城百貨成為步步高控股子公司，在已預(yù)披露企業(yè)中屬于“特例”。
在本輪擬上市的零售企業(yè)中，廣西南城百貨已是第二次IPO，由于日前其與步步高商業(yè)連鎖股份有限公司(簡(jiǎn)稱步步高)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為了已預(yù)披露企業(yè)中的“特例”。
5月11日，步步高發(fā)布公告稱，其公司及全資子公司湘潭步步高擬以15.8億元購(gòu)買廣西南城百貨股份有限公司100％的股份。相關(guān)預(yù)案顯示，步步高擬以每股13.98元的價(jià)格發(fā)行1.07億股，購(gòu)買鐘永利、吳麗君、鐘永塔、南海成長(zhǎng)、金山山和年利達(dá)合計(jì)持有的南城百貨95％股份；同時(shí)，全資子公司湘潭步步高將向南海成長(zhǎng)支付現(xiàn)金7878.9萬(wàn)元，用以購(gòu)買其持有的南城百貨剩余5％股份。
正在眾人疑惑為何一直籌備IPO的南城百貨怎么接受并購(gòu)時(shí)，南城百貨的一紙通告揭曉了答案。
5月12日，廣西南城百貨發(fā)布通告稱，該公司的股東于5月8日與步步高達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，步步高將以發(fā)行股份加現(xiàn)金的方式購(gòu)買廣西南城百貨股東所持有的南城百貨100％股份，“自此成為步步高的控股子公司，通過這樣的方式間接上市成功”。
可疑惑再次出現(xiàn)，步步高已是深交所的上市公司，如果步步高收購(gòu)廣西南城百貨成功的話，那南城百貨還需繼續(xù)上市嗎？
針對(duì)該通告，廣西南城百貨相關(guān)人員在接受中國(guó)商報(bào)采訪時(shí)表示，“由于目前步步高收購(gòu)案的申報(bào)還沒有具體定下來，我們上報(bào)的IPO材料也還在受理中，這兩者之間存在一定的時(shí)間差。倘若步步高的申報(bào)時(shí)間確定，我們就會(huì)立即撤出IPO。”
無(wú)論是其他區(qū)域零售企業(yè)的上市，還是南城百貨的再次上市，多位業(yè)內(nèi)人士接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)卻表示，當(dāng)前并非零售企業(yè)上市的最佳時(shí)機(jī)。
“當(dāng)前的環(huán)境下選擇上市不是個(gè)很好的選擇，從已上市的零售企業(yè)的業(yè)績(jī)來看，并不理想，這對(duì)擬上市企業(yè)來說壓力比較大。”北京工商大學(xué)教授洪濤說。
中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)說：“當(dāng)前零售百貨的投資環(huán)境較為惡劣，一方面，零售百貨業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，當(dāng)前低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)使零售百貨的市場(chǎng)需求大幅減少；另一方面，電商也對(duì)零售百貨造成嚴(yán)重沖擊。”
商務(wù)部研究院消費(fèi)經(jīng)濟(jì)研究部副主任趙萍對(duì)中國(guó)商報(bào)記者說：“從上市的角度來看，我認(rèn)為現(xiàn)在不是特別好的時(shí)機(jī)。當(dāng)前整個(gè)零售業(yè)受到電商的影響，盈利能力受到很大的挑戰(zhàn)。倘若上市的話，不僅將會(huì)面臨著A股市場(chǎng)的壓力，而且也會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)的壓力，尤其是在整個(gè)增長(zhǎng)形勢(shì)比較緩慢的環(huán)境之下。”
不過杜巖宏還強(qiáng)調(diào)，區(qū)域性企業(yè)雖然目前規(guī)模不大，輻射面較窄，但上市后的發(fā)展空間較大。相比一些已經(jīng)非常成熟的零售百貨企業(yè)，區(qū)域性零售百貨企業(yè)的投資價(jià)值更高。
區(qū)域零售巨頭聚集上交所
已公布的四家零售百貨企業(yè)都是區(qū)域零售龍頭企業(yè)。
隨著IPO的再次重啟，一些零售企業(yè)將目光瞄準(zhǔn)上市，且這些零售企業(yè)均為各區(qū)域的巨頭。
在零售業(yè)具有“鄉(xiāng)村版沃爾瑪”之稱的安徽安德利百貨股份有限公司現(xiàn)身證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的IPO預(yù)披露企業(yè)名單中。據(jù)悉，這是一家專業(yè)服務(wù)于國(guó)內(nèi)三四線城市及農(nóng)村市場(chǎng)的零售百貨企業(yè)。以縣城大型購(gòu)物中心為“中心”，以縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)超市為“網(wǎng)點(diǎn)”，目前該公司共擁有包括購(gòu)物中心、超市等在內(nèi)的零售百貨營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)38個(gè)。
根據(jù)安德利的招股說明書內(nèi)容顯示，2013年度，該公司營(yíng)業(yè)收入近13億元，凈利潤(rùn)達(dá)到5328.34萬(wàn)元。另一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，2013年合肥百貨的綜合毛利率是18.01％，而安德利為19.40％。其中安德利自營(yíng)收入比重超過80％。對(duì)此，安德利表示，作為民企，公司較多地采用資產(chǎn)抵押和質(zhì)押取得銀行借款。截至去年年底，公司用于抵押的房屋及建筑物、土地使用權(quán)賬面原值合計(jì)為65726.12萬(wàn)元，占比94.94％。
而另外一家擬上市的新疆匯嘉時(shí)代百貨股份有限公司則是一家集百貨、超市為一體的大型股份制商業(yè)零售企業(yè)，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)遍布新疆各地。據(jù)悉，新疆匯嘉時(shí)代百貨當(dāng)前在新疆已擁有多家百貨經(jīng)營(yíng)實(shí)體店，欲將按照“鞏固首府領(lǐng)導(dǎo)地位、復(fù)制區(qū)域領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、面向全疆連鎖擴(kuò)張”的發(fā)展策略，通過自營(yíng)式發(fā)展和投資式發(fā)展。
該公司招股說明書內(nèi)容顯示，該公司本次擬公開發(fā)行(發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股)不超過6000萬(wàn)股，老股合計(jì)轉(zhuǎn)讓上限為3900萬(wàn)股。此外，根據(jù)近三年以來，該公司的總營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中2011年?duì)I業(yè)收入為155645.15萬(wàn)元，2012年為192581.45萬(wàn)元，2013年為245183.90萬(wàn)元。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公告顯示，在此次甘肅國(guó)芳工貿(mào)(集團(tuán))股份有限公司(下稱“國(guó)芳集團(tuán)”)上市過程中，“國(guó)芳置業(yè)”起到關(guān)鍵作用。記者從國(guó)芳集團(tuán)官網(wǎng)來看，國(guó)芳集團(tuán)擁有“國(guó)芳置業(yè)”這一地產(chǎn)品牌，具備國(guó)家房地產(chǎn)開發(fā)二級(jí)資質(zhì)。公司累計(jì)完成土地開發(fā)464畝，竣工面積達(dá)174萬(wàn)多平方米，其中以“國(guó)芳國(guó)際·曦華源”為代表的高檔住宅項(xiàng)目、以“蘭州國(guó)際博覽中心”、“國(guó)芳大酒店”為代表的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)輻射至各地，2009年起還進(jìn)軍海南地產(chǎn)市場(chǎng)。
中國(guó)商報(bào)記者綜合相關(guān)數(shù)據(jù)得悉，當(dāng)前已完成預(yù)披露企業(yè)中有14家家居企業(yè)，其中不乏紅星美凱龍、曲美家具等知名企業(yè)。而據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，目前在家具、家裝輕工、家紡等行業(yè)分類中，總計(jì)僅有28家上市公司。由此來看，此次擬上市的家居企業(yè)未來或?qū)⒂邢Ｍ紦?jù)行業(yè)上市公司的半壁江山。
從這14家家居企業(yè)的招股說明書中可以發(fā)現(xiàn)，本次上市募集資金的用途主要有五類，即擴(kuò)大產(chǎn)能、品牌渠道建設(shè)、提升管理、補(bǔ)充流動(dòng)資金以及償還銀行貸款等。
其中，從紅星美凱龍預(yù)披露的招股書內(nèi)容顯示，該公司擬公開發(fā)行不超過10億股，其中新股發(fā)行數(shù)量為不超過5.3億股，發(fā)行后的總股本為不超過35.3億股，募集資金44.5億元。
值得一提的是，紅星美凱龍擬投入約2億元用于電子商務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。其指出，盡管我國(guó)家居建材市場(chǎng)容量巨大，但不斷增長(zhǎng)的家居建材線上業(yè)務(wù)將逐步擠壓線下交易額，不開展或者還未開展線上業(yè)務(wù)的家居建材流通企業(yè)的交易額將有可能逐步萎縮。該電商項(xiàng)目的實(shí)施主體為紅美電商，其中，5000萬(wàn)元用于對(duì)紅美電商的增資，1.5億元用于向紅美電商提供股東借款，項(xiàng)目總投資額中的443萬(wàn)元將由紅美電商自籌投入。
此外，曲美家具預(yù)披露的招股書顯示，公司擬發(fā)行股份不超6052萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超2.42億股，計(jì)劃融資額10.87億元。
曲美家具招股書顯示，家具行業(yè)企業(yè)的發(fā)展與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，近年來，各地房?jī)r(jià)漲幅較大，為控制投機(jī)性房地產(chǎn)需求，遏制房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，打壓房地產(chǎn)投機(jī)性需求，導(dǎo)致我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展速度放緩。
與早幾年前的家居企業(yè)IPO相比，此次的規(guī)模更為龐大。因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次IPO獲將進(jìn)一步打破家居行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。除了更多的細(xì)分領(lǐng)頭羊?qū)⑦M(jìn)入公眾投資者視野，更重要的是，市場(chǎng)份額有望逐步向大企業(yè)聚攏，未來有望出現(xiàn)多家具有強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的大型綜合家居企業(yè)集團(tuán)。
有人指出，由于當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，家居企業(yè)選擇此時(shí)上市并非好時(shí)機(jī)。對(duì)此，杜巖宏對(duì)中國(guó)商報(bào)記者說：“不需要把家居企業(yè)IPO看得太過嚴(yán)重。雖然家居企業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)密切聯(lián)系，而現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)的一些泡沫正在破滅，家居企業(yè)在短期內(nèi)會(huì)受到一定沖擊。但從長(zhǎng)期來看，家居用品仍然有剛需，還存在較大發(fā)展空間，尤其在家居企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型之后，例如松堡王國(guó)的兒童家具體驗(yàn)館。”
趙萍則表示，當(dāng)前是否是家居類企業(yè)上市的最佳時(shí)機(jī)也還有待觀察。
從長(zhǎng)期來看，家居用品還存在較大發(fā)展空間，尤其是在家居企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型之后。
家居行業(yè)格局或?qū)⒋蚱啤?/p>
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