七匹狼 募集資金長期閑置 13億元“淪落”理財
自從2012年業(yè)績達到頂峰并開始了近18億元的定向增發(fā)后， 七匹狼 近三年來的業(yè)績開始逐年下降，而募集項目也隨著主業(yè)不振進而減緩開店的步伐而閑置下來。
據(jù)《證券日報》記者了解， 七匹狼 在開店計劃擱淺后，公司曾將10億元擬用來開店的募集資金更改為進行對外投資，但截至2015年年末，在沒有投資項目的情況下，更改后的募集項目不得不接受現(xiàn)實干起了“閑置募集資金現(xiàn)金管理”的活計。
而對于手握巨額募集資金無處可用的 七匹狼 來說，公司不得不提高募集資金的金額進行現(xiàn)金管理投資保本型理財產品，而投資的額度更是從以前的3.5億元提高至13億元。
事實上，對于 七匹狼 的未來前景，公司投資者紛紛表示憂心。5月23日，有投資者在互動平臺上向公司提出詢問：“公司新項目何時能對公司貢獻利潤？預計每年可實現(xiàn)凈利潤多少？”
而面對投資者的問詢， 七匹狼 董秘陳平則回復稱，公司在進行“實業(yè)+投資”領域的轉型，實業(yè)部分主要處于調整階段，投資部分目前還處于項目搜索及評估階段，暫時沒有可以對公司凈利潤有重大影響的新項目。
1200家開店計劃擱淺
回顧 七匹狼 2012年6月份完成的非公開發(fā)行預案可知，公司擬募資17.66億元，全部用于投資建設“營銷網絡優(yōu)化項目”，主要資金投向購買商業(yè)物業(yè)，以優(yōu)化公司現(xiàn)有營銷網絡布局與結構。
當年的 七匹狼 稱“擬增加銷售終端1200家”。但是，隨著 七匹狼 業(yè)績的逐年遞減，公司開始持續(xù)關店。
有媒體披露，2015年 七匹狼 總店數(shù)為2300家左右，其中直營店400家，與2014年的2821家相比，關店400多家。對此， 七匹狼 表示，公司正在淘汰無效店鋪，增設缺失店鋪，調整店鋪定位，并嘗試新的店鋪運營模式。公司將終端劃為能夠表現(xiàn)品牌形象地位的品牌形象店，和以銷售高性價比基本款產品為主的工廠店，并試行“概念體驗生活館”和“優(yōu)品店”，以滿足不同消費者的需求。
事實上，有接近 七匹狼 的銷售商向《證券日報》記者透露， 七匹狼 的銷售情況并不好，這使得銷售商的庫存大增無法清倉。“公司的服裝并無新意，無法跟上現(xiàn)如今消費者的個性化消費需求，這使得公司的服裝銷售緩慢，庫存大增。”
對比 七匹狼 近幾年的業(yè)績可知，公司2012年實現(xiàn)凈利潤5.61億元；2013年實現(xiàn)凈利潤3.79億元，同比下降32.44%，2014年實現(xiàn)凈利潤2.89億元，同比下降23.84%。2015年， 七匹狼 實現(xiàn)凈利潤2.73億元，同比下降5.43%。
業(yè)績的下滑，使得 七匹狼 的開店計劃擱淺，而公司的募投資金也因此閑置下來。最后， 七匹狼 不得不做出了變更募集資金投向的決定。
公告顯示，營銷網絡優(yōu)化項目原計劃投資總額為20.66億元，計劃使用募集資金17.66億元。募集資金投向變更后，營銷網絡優(yōu)化項目計劃投資總額為10.66億元，計劃使用募集資金7.66億元。截至2015年12 月31 日，該項目已投入額為3.5億元，全部使用募集資金，該項目完工程度為32.86%，募集資金投資進度為45.74%。
對于募集資金投向變更一事，公司解釋稱，基于各方面原因，公司營銷網絡優(yōu)化項目進展緩慢。一方面，商業(yè)物業(yè)價格處于高位，繼續(xù)按原計劃實施募投項目購置店面風險太大，將增加募集資金風險，另一方面，線上消費快速發(fā)展，而對于線下門店的需求則逐步降低，在面對來自電商的激烈競爭的同時，線下門店成本的不斷攀升，也加劇了線下物業(yè)盈利能力下降，促使線下店鋪不斷收縮。
10億元募集資金改道投資
據(jù) 七匹狼 2015年7月15日公告顯示，公司擬變更10億元募集資金用于投資設立全資投資子公司廈門七尚投資有限公司（以下簡稱：七尚投資）。該公司將作為 七匹狼 主要的對外投資主體，將通過直接投資或者組建專項基金的形式，參與投資服裝行業(yè)以及相關的時尚產業(yè)、零售消費產業(yè)。
在資金分配方面，公司擬投4億元用于品牌的收購、代理以及新品牌的培育；擬投4億元用于線上、線下的渠道整合以及新商業(yè)模式的參與；擬投2億元，用于后端的供應鏈以及資金平臺的對接。
對于變更募投項目的原因， 七匹狼 解釋稱，商業(yè)模式的變化，導致粗放式增長的終結，而且商業(yè)物業(yè)價格高企，自購店面占比過高，風險過大。
當時， 七匹狼 董秘陳平曾對媒體表示， 七匹狼 現(xiàn)有的單品牌發(fā)展模式，有規(guī)模上限，公司要去拓展新領域以適應商業(yè)模式的變化。這些生活方式或商業(yè)模式的新東西，傳統(tǒng)企業(yè)未必做得來。通過七尚投資這個投資平臺，對外進行兼并收購。
但是，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，即使 七匹狼 在2015年更改了募集項目成立了子公司廈門七尚，但截至2015年12月31日，廈門七尚募集資金除進行閑置募集資金現(xiàn)金管理以外，尚未對外實際投入。因此，廈門七尚2015年的業(yè)績以虧損告終。
年報顯示，2015年，廈門七尚營業(yè)收入為零，營業(yè)利潤為-11.35萬元，凈利潤為-8.52萬元。
募投理財金額增至13億元
從上述可見，新的募投項目廈門七尚雖然被 七匹狼 視為轉型投資領域的重要戰(zhàn)略投資計劃，但在該子公司有錢無處投的情況下，公司不得不為廈門七尚安排了新的活計，“進行閑置募集資金現(xiàn)金管理”。
公告顯示， 七匹狼 以“部分募集資金投向變更后，基于投資項目的不可預期性和階段性，廈門七尚對外投資將無法一次性投資完畢，將會產生暫時的閑置資金”為由，公司董事會審議通過《關于授權廈門七尚股權投資有限公司在已有募集資金現(xiàn)金管理額度內進行現(xiàn)金管理的議案》，“同意廈門七尚在變更募集資金用途前公司已有的募集資金現(xiàn)金管理額度內使用閑置募集資金進行現(xiàn)金管理”。
而廈門七尚的募集資金現(xiàn)金管理額度為2014年度公司股東大會審議通過的13億元人民幣額度與公司使用額度的差額部分，在有效期內該項資金額度可滾動使用。
同時， 七匹狼 還表示，公司擬繼續(xù)使用部分暫時閑置的募集資金進行現(xiàn)金管理投資保本型理財產品，額度由3.5億元人民幣提高至13億元人民幣，并授權董事長在額度范圍內行使相關決策權并簽署合同文件。
也就是說， 七匹狼 可以使用13億元的閑置募集資金進行理財。但是，對于 七匹狼 手握巨額資金卻無處可投的情況，投資者也很心焦。
有投資者質問道：“你們手持幾十億現(xiàn)金，不并購也不分紅，到底是何打算？男裝品牌里與海瀾之家差距越來越大，大家現(xiàn)在對 七匹狼 的認知僅僅是襪子內褲和皮帶。你們的方向在哪里？”
查閱2015年 七匹狼 年報可見，上述投資者的質疑并非無的放矢。從 七匹狼 主營業(yè)務來看，2015年，公司毛衫、西服、褲子、襯衫及外套的營業(yè)收入分別比2014年下降了17.49%、23.68%、4.58%、18.91%和23.35%，僅T恤類增加2.7%。
而在 七匹狼 的營業(yè)收入表中，“其他類一項”營業(yè)收入為6.22億元，占營業(yè)收入比重的25.01%，同比增加119.5%。 七匹狼 稱，主要原因是報告期內紡織業(yè)務量擴大，其產品主要是內衣、內褲、襪子。
由此可見， 七匹狼 2015年的營業(yè)收入占比最多的是內衣、內褲和襪子。在此情況下，上述投資者建議 七匹狼 的管理層稱：“如果沒有能力經營下去就轉型賣殼”。
對于該投資者的質疑， 七匹狼 財務總監(jiān)李玲波回復稱：“公司的未來戰(zhàn)略在公司年度報告中已有披露，我們將沿著既定的戰(zhàn)略前行。可能速度和質量都達不到您的預期，我們會繼續(xù)努力。”
不過，對于 七匹狼 的未來盈利情況，公司董秘陳平在回復投資者時表示，公司在進行“實業(yè)+投資”領域的轉型，實業(yè)部分主要處于調整階段，投資部分目前還處于項目搜索及評估階段，暫時沒有可以對公司凈利潤有重大影響的新項目。
自從2012年業(yè)績達到頂峰并開始了近18億元的定向增發(fā)后， 七匹狼 近三年來的業(yè)績開始逐年下降，而募集項目也隨著主業(yè)不振進而減緩開店的步伐而閑置下來。
據(jù)《證券日報》記者了解， 七匹狼 在開店計劃擱淺后，公司曾將10億元擬用來開店的募集資金更改為進行對外投資，但截至2015年年末，在沒有投資項目的情況下，更改后的募集項目不得不接受現(xiàn)實干起了“閑置募集資金現(xiàn)金管理”的活計。
而對于手握巨額募集資金無處可用的 七匹狼 來說，公司不得不提高募集資金的金額進行現(xiàn)金管理投資保本型理財產品，而投資的額度更是從以前的3.5億元提高至13億元。
事實上，對于 七匹狼 的未來前景，公司投資者紛紛表示憂心。5月23日，有投資者在互動平臺上向公司提出詢問：“公司新項目何時能對公司貢獻利潤？預計每年可實現(xiàn)凈利潤多少？”
而面對投資者的問詢， 七匹狼 董秘陳平則回復稱，公司在進行“實業(yè)+投資”領域的轉型，實業(yè)部分主要處于調整階段，投資部分目前還處于項目搜索及評估階段，暫時沒有可以對公司凈利潤有重大影響的新項目。
1200家開店計劃擱淺
回顧 七匹狼 2012年6月份完成的非公開發(fā)行預案可知，公司擬募資17.66億元，全部用于投資建設“營銷網絡優(yōu)化項目”，主要資金投向購買商業(yè)物業(yè)，以優(yōu)化公司現(xiàn)有營銷網絡布局與結構。
當年的 七匹狼 稱“擬增加銷售終端1200家”。但是，隨著 七匹狼 業(yè)績的逐年遞減，公司開始持續(xù)關店。
有媒體披露，2015年 七匹狼 總店數(shù)為2300家左右，其中直營店400家，與2014年的2821家相比，關店400多家。對此， 七匹狼 表示，公司正在淘汰無效店鋪，增設缺失店鋪，調整店鋪定位，并嘗試新的店鋪運營模式。公司將終端劃為能夠表現(xiàn)品牌形象地位的品牌形象店，和以銷售高性價比基本款產品為主的工廠店，并試行“概念體驗生活館”和“優(yōu)品店”，以滿足不同消費者的需求。
事實上，有接近 七匹狼 的銷售商向《證券日報》記者透露， 七匹狼 的銷售情況并不好，這使得銷售商的庫存大增無法清倉。“公司的服裝并無新意，無法跟上現(xiàn)如今消費者的個性化消費需求，這使得公司的服裝銷售緩慢，庫存大增。”
對比 七匹狼 近幾年的業(yè)績可知，公司2012年實現(xiàn)凈利潤5.61億元；2013年實現(xiàn)凈利潤3.79億元，同比下降32.44%，2014年實現(xiàn)凈利潤2.89億元，同比下降23.84%。2015年， 七匹狼 實現(xiàn)凈利潤2.73億元，同比下降5.43%。
業(yè)績的下滑，使得 七匹狼 的開店計劃擱淺，而公司的募投資金也因此閑置下來。最后， 七匹狼 不得不做出了變更募集資金投向的決定。
公告顯示，營銷網絡優(yōu)化項目原計劃投資總額為20.66億元，計劃使用募集資金17.66億元。募集資金投向變更后，營銷網絡優(yōu)化項目計劃投資總額為10.66億元，計劃使用募集資金7.66億元。截至2015年12 月31 日，該項目已投入額為3.5億元，全部使用募集資金，該項目完工程度為32.86%，募集資金投資進度為45.74%。
對于募集資金投向變更一事，公司解釋稱，基于各方面原因，公司營銷網絡優(yōu)化項目進展緩慢。一方面，商業(yè)物業(yè)價格處于高位，繼續(xù)按原計劃實施募投項目購置店面風險太大，將增加募集資金風險，另一方面，線上消費快速發(fā)展，而對于線下門店的需求則逐步降低，在面對來自電商的激烈競爭的同時，線下門店成本的不斷攀升，也加劇了線下物業(yè)盈利能力下降，促使線下店鋪不斷收縮。
10億元募集資金改道投資
據(jù) 七匹狼 2015年7月15日公告顯示，公司擬變更10億元募集資金用于投資設立全資投資子公司廈門七尚投資有限公司（以下簡稱：七尚投資）。該公司將作為 七匹狼 主要的對外投資主體，將通過直接投資或者組建專項基金的形式，參與投資服裝行業(yè)以及相關的時尚產業(yè)、零售消費產業(yè)。
在資金分配方面，公司擬投4億元用于品牌的收購、代理以及新品牌的培育；擬投4億元用于線上、線下的渠道整合以及新商業(yè)模式的參與；擬投2億元，用于后端的供應鏈以及資金平臺的對接。
對于變更募投項目的原因， 七匹狼 解釋稱，商業(yè)模式的變化，導致粗放式增長的終結，而且商業(yè)物業(yè)價格高企，自購店面占比過高，風險過大。
當時， 七匹狼 董秘陳平曾對媒體表示， 七匹狼 現(xiàn)有的單品牌發(fā)展模式，有規(guī)模上限，公司要去拓展新領域以適應商業(yè)模式的變化。這些生活方式或商業(yè)模式的新東西，傳統(tǒng)企業(yè)未必做得來。通過七尚投資這個投資平臺，對外進行兼并收購。
但是，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，即使 七匹狼 在2015年更改了募集項目成立了子公司廈門七尚，但截至2015年12月31日，廈門七尚募集資金除進行閑置募集資金現(xiàn)金管理以外，尚未對外實際投入。因此，廈門七尚2015年的業(yè)績以虧損告終。
年報顯示，2015年，廈門七尚營業(yè)收入為零，營業(yè)利潤為-11.35萬元，凈利潤為-8.52萬元。
募投理財金額增至13億元
從上述可見，新的募投項目廈門七尚雖然被 七匹狼 視為轉型投資領域的重要戰(zhàn)略投資計劃，但在該子公司有錢無處投的情況下，公司不得不為廈門七尚安排了新的活計，“進行閑置募集資金現(xiàn)金管理”。
公告顯示， 七匹狼 以“部分募集資金投向變更后，基于投資項目的不可預期性和階段性，廈門七尚對外投資將無法一次性投資完畢，將會產生暫時的閑置資金”為由，公司董事會審議通過《關于授權廈門七尚股權投資有限公司在已有募集資金現(xiàn)金管理額度內進行現(xiàn)金管理的議案》，“同意廈門七尚在變更募集資金用途前公司已有的募集資金現(xiàn)金管理額度內使用閑置募集資金進行現(xiàn)金管理”。
而廈門七尚的募集資金現(xiàn)金管理額度為2014年度公司股東大會審議通過的13億元人民幣額度與公司使用額度的差額部分，在有效期內該項資金額度可滾動使用。
同時， 七匹狼 還表示，公司擬繼續(xù)使用部分暫時閑置的募集資金進行現(xiàn)金管理投資保本型理財產品，額度由3.5億元人民幣提高至13億元人民幣，并授權董事長在額度范圍內行使相關決策權并簽署合同文件。
也就是說， 七匹狼 可以使用13億元的閑置募集資金進行理財。但是，對于 七匹狼 手握巨額資金卻無處可投的情況，投資者也很心焦。
有投資者質問道：“你們手持幾十億現(xiàn)金，不并購也不分紅，到底是何打算？男裝品牌里與海瀾之家差距越來越大，大家現(xiàn)在對 七匹狼 的認知僅僅是襪子內褲和皮帶。你們的方向在哪里？”
查閱2015年 七匹狼 年報可見，上述投資者的質疑并非無的放矢。從 七匹狼 主營業(yè)務來看，2015年，公司毛衫、西服、褲子、襯衫及外套的營業(yè)收入分別比2014年下降了17.49%、23.68%、4.58%、18.91%和23.35%，僅T恤類增加2.7%。
而在 七匹狼 的營業(yè)收入表中，“其他類一項”營業(yè)收入為6.22億元，占營業(yè)收入比重的25.01%，同比增加119.5%。 七匹狼 稱，主要原因是報告期內紡織業(yè)務量擴大，其產品主要是內衣、內褲、襪子。
由此可見， 七匹狼 2015年的營業(yè)收入占比最多的是內衣、內褲和襪子。在此情況下，上述投資者建議 七匹狼 的管理層稱：“如果沒有能力經營下去就轉型賣殼”。
對于該投資者的質疑， 七匹狼 財務總監(jiān)李玲波回復稱：“公司的未來戰(zhàn)略在公司年度報告中已有披露，我們將沿著既定的戰(zhàn)略前行。可能速度和質量都達不到您的預期，我們會繼續(xù)努力。”
不過，對于 七匹狼 的未來盈利情況，公司董秘陳平在回復投資者時表示，公司在進行“實業(yè)+投資”領域的轉型，實業(yè)部分主要處于調整階段，投資部分目前還處于項目搜索及評估階段，暫時沒有可以對公司凈利潤有重大影響的新項目。
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