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品牌加盟:資本誘惑盟主直營(yíng)化

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2024-04-10 07:26:56  來源:電商聯(lián)盟  作者:樂發(fā)網(wǎng)  瀏覽次數(shù):22

2007年5月23日,百麗國(guó)際控股在香港正式掛牌上市,不但融資86.6億港元,還創(chuàng)造了內(nèi)地企業(yè)在香港上市當(dāng)日的最大市值:789億港元;2008年6月12日,小肥羊在香港掛牌上市,也創(chuàng)造了十幾倍的市盈率。百麗和小肥羊在香港成功上市,與其收縮 加盟 戰(zhàn)線的直營(yíng)化戰(zhàn)略密不可分。
  
  2008年6月美容企業(yè)唯美度連鎖集團(tuán)獲得了揚(yáng)子基金1000多萬美元的風(fēng)險(xiǎn)投資,其CEO晨光女士對(duì)外宣布,融資將主要用于企業(yè)運(yùn)營(yíng)、研發(fā)新產(chǎn)品和“ 加盟 直營(yíng)化”計(jì)劃。其中, 加盟 直營(yíng)化計(jì)劃是唯美度集團(tuán)為提高 加盟 店管理能力和贏利水平的新舉措,為兩年后的上市做準(zhǔn)備。
  
  近兩年,風(fēng)險(xiǎn)投資在特許經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域頻繁出手,在他們看來,直營(yíng)店占多大比例是投資的一個(gè)重要指標(biāo),再加上特許連鎖企業(yè)也日益意識(shí)到對(duì) 加盟 商管控的難度,直營(yíng)化漸漸成為特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)最近兩年來的一個(gè)戰(zhàn)略變化。專家預(yù)測(cè),2009年這種變化會(huì)給招商企業(yè)的策略帶來更大影響。

  
  “直營(yíng)風(fēng)”直指上市
  
  “整整兩個(gè)月,我腦子里只想了一件事,做 加盟 還是直營(yíng)?若收歸直營(yíng),先前的贏利成了竹籃打水;繼續(xù)做 加盟 ,品牌很快會(huì)被做爛。”
  
  2004年到2005年中期,北京匯眾教育集團(tuán)的游戲?qū)W院項(xiàng)目在全國(guó)范圍內(nèi)大力開拓特許 加盟 中心,就在 加盟 學(xué)校達(dá)到35家時(shí),2005年5月,國(guó)內(nèi)某報(bào)披露游戲?qū)W院“問題嚴(yán)重”,并做出了全盤否定的報(bào)道。這讓當(dāng)時(shí)意氣風(fēng)發(fā)的總裁李新科始料未及,靜下來分析,游戲?qū)W院急速擴(kuò)張、 加盟 商談錢不談品牌、師資良莠不齊等這些被指責(zé)的理由都或多或少地存在,如果不及時(shí)處理,高速發(fā)展的企業(yè)很可能猝死。
  
  “整整兩個(gè)月,我腦子里只想了一件事,做 加盟 還是直營(yíng)?”若收歸直營(yíng),先前累積的千萬元 加盟 費(fèi)和學(xué)費(fèi)分成,將全部投入直營(yíng)中心師資、招生及就業(yè)服務(wù),贏利成了竹籃打水;可繼續(xù)做 加盟 ,品牌很快會(huì)被做爛。
  
  2005年7月,李新科痛下決心回購(gòu) 加盟 學(xué)校,迅速關(guān)閉和收編了幾十家 加盟 中心,最終全部改為直營(yíng)。對(duì)此,李新科認(rèn)為職業(yè)教育做到標(biāo)準(zhǔn)化比較難,“ 加盟 機(jī)構(gòu)短期贏利的目標(biāo)太強(qiáng),對(duì)教學(xué)質(zhì)量已經(jīng)造成負(fù)面影響,而且經(jīng)過 加盟 試驗(yàn),獲得成功的案例并不多,最后決定轉(zhuǎn)向做直營(yíng)?!?BR>   
  和匯眾教育集團(tuán)不同的是,身處美容行業(yè)的唯美度集團(tuán)雖然有近2000家的連鎖店都是 加盟 店,但由于采用了統(tǒng)一的進(jìn)銷存系統(tǒng),并在產(chǎn)品層面對(duì)終端有相對(duì)較強(qiáng)的控制能力,管理并不存在很大的問題。但拿到了風(fēng)險(xiǎn)投資的資金后,唯美度還是啟動(dòng)了“ 加盟 直營(yíng)化”計(jì)劃。唯美度集團(tuán)董事劉東輝并不避諱他們這么做是受到百麗上市的影響。
  
  “2005年,百麗通過資本運(yùn)作的方式收購(gòu)了1500家優(yōu)質(zhì)的 加盟 店,直營(yíng)店的數(shù)量大大增加,這樣通過合并財(cái)務(wù)報(bào)表,百麗體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上的營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)一片飄紅。2004年百麗的銷售收入和利潤(rùn)還分別只有8.7億元和7500萬元,但是,通過一系列的直營(yíng)化收購(gòu),到了2006年這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別暴漲到62億元和9.7億元,利潤(rùn)增長(zhǎng)了13倍。有這樣好的財(cái)務(wù)指標(biāo),百麗上市沒理由不成功。”劉東輝說。
  
  在餐飲行業(yè)里,開始直營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)行業(yè)影響最大的要數(shù)小肥羊,當(dāng)時(shí)擁有700多家店的小肥羊?qū)?加盟 商的管理困難重重, 加盟 商參次不齊的經(jīng)營(yíng)能力也給小肥羊品牌造成很多負(fù)面影響。隨著3I集團(tuán)的資本注入,小肥羊有足夠的資金對(duì)于原有的 加盟 店進(jìn)行收購(gòu)。在短短的一年時(shí)間里,小肥羊?qū)τ谄煜碌?加盟 店進(jìn)行了重新整合。小肥羊的成功收購(gòu)和上市,使得許多連鎖企業(yè)重新考慮直營(yíng)和 加盟 之間的抉擇。
  
  漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表
  
  隨著企業(yè)的發(fā)展,直營(yíng)化已經(jīng)成為一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的潮流,因?yàn)橹睜I(yíng)化管理是連鎖經(jīng)營(yíng)的更高層次。
  
  特許經(jīng)營(yíng)對(duì)盟主來說是一種低成本擴(kuò)張方式,然而隨著 加盟 店數(shù)量的激增,經(jīng)營(yíng)管理難題也日益突出。最關(guān)鍵的是,特許經(jīng)營(yíng)雖然能使品牌持有者賺到快錢,但對(duì)于特許人的控制以及財(cái)務(wù)的核算方式,往往是資本最為顧忌的問題。對(duì)于盟主來講, 加盟 商的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無法并入盟主的財(cái)務(wù)報(bào)表,這是謀求上市退出的資本方不能忍受的。
  
  風(fēng)險(xiǎn)投資的態(tài)度也堅(jiān)定了盟主向直營(yíng)體系進(jìn)行演變的決心。在各種公開場(chǎng)合,資本表現(xiàn)了對(duì)直營(yíng)更熱衷的態(tài)度。今日資本投資了快餐品牌真功夫,其合伙人徐新明確表示,自己之所以投真功夫,就是看中了其始終堅(jiān)持直營(yíng)的模式。北京匯眾教育集團(tuán)從特許 加盟 轉(zhuǎn)為直營(yíng)的過程中,凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資公司也起了不少推動(dòng)和促進(jìn)作用。“我們其實(shí)很早就開始關(guān)注游戲?qū)W院這個(gè)項(xiàng)目了,但是當(dāng)時(shí)我們沒有馬上就投資,主要原因還是 加盟 中心的數(shù)量太多,一直比較顧慮。后來,他們把 加盟 項(xiàng)目收縮后,經(jīng)過對(duì)直營(yíng)項(xiàng)目的多番考察最后才決定投資。”凱鵬華盈副總裁周煒告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者。
  
  劉東輝坦言當(dāng)初50萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè),采用特許 加盟 在短短幾年間就迅速擴(kuò)張到2000家 加盟 店,唯美度的特許 加盟 戰(zhàn)略在企業(yè)的初創(chuàng)期起到了快速擴(kuò)張、迅速跑馬圈地的作用。但是,如今的唯美度已經(jīng)度過了資本積累和經(jīng)驗(yàn)的初創(chuàng)期,現(xiàn)階段的目標(biāo)是品牌的持續(xù)發(fā)展,而 加盟 的直營(yíng)化則可以讓全國(guó)各地的消費(fèi)者體驗(yàn)到統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品和服務(wù)。
  
  在劉東輝看來,隨著企業(yè)的發(fā)展,直營(yíng)化已經(jīng)成為一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的潮流,“因?yàn)橹睜I(yíng)化管理是連鎖經(jīng)營(yíng)的更高的層次?!眲|輝強(qiáng)調(diào)。
  
  股權(quán)置換+現(xiàn)金
  
  百麗采取股權(quán)收購(gòu),用未來上市后的溢價(jià)換取 加盟 商51%的股份,從而取得控股地位,也突顯了“直營(yíng)化”過程中“股權(quán)置換+現(xiàn)金”模式的優(yōu)勢(shì)。
  
  目前,國(guó)內(nèi)的盟主分為三大類,第一類是以商品為紐帶的 加盟 體系,有著很強(qiáng)的分銷特征,比如服裝連鎖店、超市等;第二類是不僅僅以商品,還以技術(shù)和服務(wù)為紐帶的 加盟 體系,比如餐飲業(yè);第三類是以技術(shù)或者服務(wù)為主的 加盟 體系,比如美發(fā)行業(yè)、幼教,完全靠人的服務(wù)為主。相對(duì)而言,第一第二類轉(zhuǎn)直營(yíng)比較容易,第三類比較難。對(duì)于盟主來說,對(duì) 加盟 店轉(zhuǎn)直營(yíng)并不僅僅是控股就能解決,還要將盟主的標(biāo)準(zhǔn)化流程對(duì) 加盟 店進(jìn)行全盤滲透,是對(duì) 加盟 店管理的一次革命。
  
  對(duì)于 加盟 店的收購(gòu)方式,劉東輝認(rèn)為最有效的是“股權(quán)置換+現(xiàn)金”模式。顯然,唯美度的收購(gòu)方式有著很強(qiáng)的百麗痕跡。
  
  “百麗用的是股權(quán)收購(gòu),用未來上市后的溢價(jià)換取 加盟 商51%的股份,從而取得控股地位,上市前并不參與 加盟 商的分紅,這樣就保證了 加盟 商的利益,同時(shí)又以很低的代價(jià)就將1500家 加盟 商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)合并到百麗的賬上,從而給資本市場(chǎng)一個(gè)漂亮的成績(jī)單?!币晃恢O熟資本運(yùn)作的人士道出了其中的原委。事實(shí)上,百麗上市后,那些 加盟 商也享受到了上市帶來的巨大收益,造就了為數(shù)不少的千萬富翁。
  
  但要說服 加盟 商放棄自主經(jīng)營(yíng),被總部控股,并不是一件容易的事情?!拔覀兊?加盟 商很多沒有經(jīng)過商,更沒有資本市場(chǎng)的概念,我們只是告訴他,被總部收購(gòu)和控股并不是喪失經(jīng)營(yíng)權(quán),被收購(gòu)后的 加盟 店還是歸 加盟 者經(jīng)營(yíng),而且公司會(huì)以一個(gè)比較理想的PE收購(gòu),收購(gòu)后 加盟 者其實(shí)與公司的利益更為緊密了, 加盟 商也從一個(gè)創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)換為投資者,未來上市后還可以享受資本市場(chǎng)幾倍甚至幾十倍的利潤(rùn)?!眲|輝說。
  
  獨(dú)家視點(diǎn)唯美度集團(tuán)董事劉東輝:
  
  國(guó)內(nèi)的盟主分為三大類:第一類是以商品為紐帶的 加盟 體系,有著很強(qiáng)的分銷特征,比如服裝連鎖店、超市等;第二類是不僅僅以商品,還以技術(shù)和服務(wù)為紐帶的 加盟 體系,比如餐飲業(yè);第三類是以技術(shù)或者服務(wù)為主的 加盟 體系,比如美發(fā)行業(yè)、幼教,完全靠人的服務(wù)為主。相對(duì)而言,第一第二類轉(zhuǎn)直營(yíng)比較容易,第三類比較難。對(duì)于盟主來說,對(duì) 加盟 店轉(zhuǎn)直營(yíng)并不僅僅是控股就能解決,還要將盟主的標(biāo)準(zhǔn)化流程對(duì) 加盟 店進(jìn)行全盤滲透,是對(duì) 加盟 店管理的一次革命。而收購(gòu)最有效的方式就是“股權(quán)置換+現(xiàn)金”。

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